# Commonly-Used-Control-Variables **Repository Path**: Shutter_Zor/Commonly-Used-Control-Variables ## Basic Information - **Project Name**: Commonly-Used-Control-Variables - **Description**: Shutter Zor的常用控制变量集合 - **Primary Language**: Unknown - **License**: GPL-3.0 - **Default Branch**: main - **Homepage**: None - **GVP Project**: No ## Statistics - **Stars**: 40 - **Forks**: 42 - **Created**: 2023-05-14 - **Last Updated**: 2025-12-29 ## Categories & Tags **Categories**: Uncategorized **Tags**: None ## README # CSMAR-上市公司实证常用控制变量 ## 1. 样本概况 **上市公司：** - 全部A股 - 上证A股、深证A股、北证A股、上证主板A股、深圳主板A股、科创板、创业板 - 全部B股： - 上证B股、深证B股 **时间范围：** 2001 - 2023（含2001与2023） **包含变量：** - 11个基本信息变量 - 22个常用控制变量，其中连续变量18个，虚拟变量4个 ## 2. 常用控制变量明细（ControlVarsDetail.dta）2001-2023 | 变量 | 定义 | 备注 | | ------------ | :---------------------------------------------------------- | :----------------------------------------------------------- | | **基本信息** | | | | STKCD | 证券代码 | | | STKNM | 证券简称 | | | YEAR | 观测年份 | | | INDCD | 行业代码 | 证监会2012行业分类标准 | | INDNM | 行业名称 | 证监会2012行业分类标准 | | PROVCD | 省份代码 | | | PROVNM | 省份名称 | | | CITYCD | 城市代码 | | | CITYNM | 城市名称 | | | MARKET | 股票市场板块 | 依据股票代码划分，详情见[划分释义](#释义) | | STATE | 上市状态 | | | **连续变量** | | | | AGE | [企业年龄](#企业年龄)，企业从成立或上市到观测年份的年数 | 公司研究系列👉上市公司基本信息👉上市公司基本信息年度表 | | BALANCE | 股权制衡度，第二到第五大股东持股比例之和/第一大股东持股比例 | *公司研究系列👉股东👉股东信息👉十大股东文件* (注：本指标起始年份为2003年6月30日) | | BM | [账面市值比](#账面市值比)，账面价值/[市场价值](#市场价值) | 公司研究系列👉财务指标分析👉相对价值指标 | | BOARD | 董事规模，董事会人数的自然对数 | 公司研究系列👉治理结构👉高管动态👉高管人数、持股及薪酬情况表 | | CFO | 现金流状况，经营活动产生的现金流量净额/总资产 | 公司研究系列👉财务报表👉现金流量表&资产负债表 | | GROWTH | 营业收入增长率，营业收入的年度增长率 | 公司研究系列👉财务报表👉利润表 | | INDBOARD | 独立董事占比，独董人数/董事会人数 | 公司研究系列👉治理结构👉高管动态👉高管人数、持股及薪酬情况表 | | INSTITUTION | 机构持股比例，机构投资者持有股份/总股数 | 公司研究系列👉机构投资者👉机构持股分类统计表 | | LEV | 资产负债率，总负债/总资产 | 公司研究系列👉财务报表👉资产负债表 | | MFEE | 管理层费用率，管理费用/营业收入 | 公司研究系列👉财务报表👉利润表 | | MHOLD | 管理层持股比例，董事、监事以及高管持股总数/总股数 | 公司研究系列👉治理结构👉高管动态 (高管人数、持股及薪酬情况表) &股东股本 (股本结构文件) | | OCCUPY | 大股东资金占用，其他应收款/总资产 | 公司研究系列👉财务报表👉资产负债表 | | ROA | 总资产收益率，净利润/总资产 | 公司研究系列👉财务报表👉利润表&资产负债表 | | ROE | 净资产收益率，净利润/净资产(所有者权益) | 公司研究系列👉财务报表👉利润表&资产负债表 | | SIZE | 公司规模，总资产的自然对数 | 公司研究系列👉财务报表👉资产负债表 | | TAT | 总资产周转率，营业收入/总资产 | 公司研究系列👉财务报表👉利润表&资产负债表 | | TobinQ | 托宾Q值，[企业的托宾Q值](#托宾Q值) | 公司研究系列👉财务指标分析👉相对价值指标 | | TOP1 | 第一大股东持股比例，第一大股东持股数量/总股数 | 公司研究系列👉治理结构👉股东股本👉十大股东文件 | | **虚拟变量** | | | | AUDIT | 是否由四大会计师事务所审计，是则取1，否则取0 | 公司研究系列👉分析师预测👉上司公司基本情况👉上市公司基本信息特色指标表 | | DUAL | 董事长与总经理是否为同一人，是则取1，否则取0 | 公司研究系列👉治理结构👉基本数据👉治理综合信息文件 | | OPINION | 审计意见是否为标准无保留意见，是则取1，否则取0 | 公司研究系列👉财务报告审计意见👉基本数据👉审计意见表文件 | | SOE | 企业股东性质是否为国有企业，是则取1，否则取0 | 公司研究系列👉股权性质👉中国上市公司股权性质文件 (注：本指标起始年份为2003年12月31日) | ### 释义 **A股：** 人民币普通股票，在中国大陆注册、在中国大陆上市的普通股票，以人民币认购和交易。A股与具体的股票代码的对应关系如下： - 00开头，深证主板A股；30开头，深证创业板 - 60开头，上证主板A股；68开头，上证科创版 - 43、83、87开头，北证A股 **B股：** - 20开头，深证B股 - 90开头，上证B股 ### 企业年龄 1. AGE1 = 企业从成立年份到观测年份的年龄 2. AGE2 = 企业从上市年份到观测年份的年龄 ### 市场价值 1. 市值A = A股\*今收盘价A股当期值 + 境内上市的外资股B股\*今收盘价B股当期值(沪市\*CNY_USD, 深市/HKD_CNY, 转化为人民币) + (总股数-人民币普通股-境内上市的外资股B股) \* (所有者权益合计期末值/实收资本本期期末值) + 负债合计本期期末值 2. 市值B = (总股本-境内上市的外资股B股) \* 今收盘价A股当期值 + 境内上市的外资股B股 \* 今收盘价B股当期值(沪市\*CNY_USD, 深市/HKD_CNY, 转化为人民币) + 负债合计本期期末值 ### 账面市值比 1. 账面市值比A = 资产总计 / 市值A 2. 账面市值比A = 资产总计 / 市值B ### 托宾Q值 1. 托宾Q值A = 市值A / 资产总计 2. 托宾Q值B = 市值A / (资产总计-无形资产净额-商誉净额) 3. 托宾Q值C = 市值B / 资产总计 4. 托宾Q值D = 市值B / (资产总计-无形资产净额-商誉净额) ## 3. 常用控制变量明细（ControlVarsDetail.dta）2024版 | 变量 | 定义 | 备注 | | ------------ | :---------------------------------------------------------- | :----------------------------------------------------------- | | **基本信息** | | | | STKCD | 证券代码 | | | STKNM | 证券简称 | | | YEAR | 观测年份 | | | INDCD | 行业代码 | 证监会2012行业分类标准 | | INDNM | 行业名称 | 证监会2012行业分类标准 | | PROVCD | 省份代码 | | | PROVNM | 省份名称 | | | CITYCD | 城市代码 | | | CITYNM | 城市名称 | | | MARKET | 股票市场板块 | 依据股票代码划分，详情见[划分释义](#释义) | | STATE | 上市状态 | | | **连续变量** | | | | AGE | [企业年龄](#企业年龄)，企业从成立或上市到观测年份的年数 | 公司研究系列👉上市公司基本信息👉上市公司基本信息年度表 | | BALANCE | 股权制衡度，第二到第五大股东持股比例之和/第一大股东持股比例 | 公司研究系列👉治理结构👉股东股本👉十大股东文件 | | BM | [账面市值比](#账面市值比)，账面价值/[市场价值](#市场价值) | 公司研究系列👉财务指标分析👉相对价值指标 | | BOARD | 董事规模，董事会人数的自然对数 | 公司研究系列👉治理结构👉高管动态👉高管人数、持股及薪酬情况表 | | CFO | 现金流状况，经营活动产生的现金流量净额/总资产 | 公司研究系列👉财务报表👉现金流量表&资产负债表 | | GROWTH | 营业收入增长率，营业收入的年度增长率 | 公司研究系列👉财务报表👉利润表 | | INDBOARD | 独立董事占比，独董人数/董事会人数 | 公司研究系列👉治理结构👉高管动态👉高管人数、持股及薪酬情况表 | | INSTITUTION | 机构持股比例，机构投资者持有股份/总股数 | 公司研究系列👉机构投资者👉机构持股分类统计表 | | LEV | 资产负债率，总负债/总资产 | 公司研究系列👉财务报表👉资产负债表 | | MFEE | 管理层费用率，管理费用/营业收入 | 公司研究系列👉财务报表👉利润表 | | MHOLD | 管理层持股比例，董事、监事以及高管持股总数/总股数 | 公司研究系列👉治理结构👉高管动态 (高管人数、持股及薪酬情况表) &股东股本 (股本结构文件) | | OCCUPY | 大股东资金占用，其他应收款/总资产 | 公司研究系列👉财务报表👉资产负债表 | | ROA | 总资产收益率，净利润/总资产 | 公司研究系列👉财务报表👉利润表&资产负债表 | | ROE | 净资产收益率，净利润/净资产(所有者权益) | 公司研究系列👉财务报表👉利润表&资产负债表 | | SIZE | 公司规模，总资产的自然对数 | 公司研究系列👉财务报表👉资产负债表 | | TAT | 总资产周转率，营业收入/总资产 | 公司研究系列👉财务报表👉利润表&资产负债表 | | TobinQ | 托宾Q值，[企业的托宾Q值](#托宾Q值) | 公司研究系列👉财务指标分析👉相对价值指标 | | TOP1 | 第一大股东持股比例，第一大股东持股数量/总股数 | 公司研究系列👉治理结构👉股东股本👉十大股东文件 | | **虚拟变量** | | | | AUDIT | 是否由四大会计师事务所审计，是则取1，否则取0 | 公司研究系列👉分析师预测👉上司公司基本情况👉上市公司基本信息特色指标表 | | DUAL | 董事长与总经理是否为同一人，是则取1，否则取0 | 公司研究系列👉治理结构👉基本数据👉治理综合信息文件 | | OPINION | 审计意见是否为标准无保留意见，是则取1，否则取0 | 公司研究系列👉财务报告审计意见👉基本数据👉审计意见表文件 | | SOE | 企业股东性质是否为国有企业，是则取1，否则取0 | 公司研究系列👉股权性质👉中国上市公司股权性质文件 | ### 释义 **A股：** 人民币普通股票，在中国大陆注册、在中国大陆上市的普通股票，以人民币认购和交易。A股与具体的股票代码的对应关系如下： - 00开头，深证主板A股；30开头，深证创业板 - 60开头，上证主板A股；68开头，上证科创版 - 43、83、87开头，北证A股 **B股：** - 20开头，深证B股 - 90开头，上证B股 ### 企业年龄 1. AGE1 = 企业从成立年份到观测年份的年龄 2. AGE2 = 企业从上市年份到观测年份的年龄 ### 市场价值 1. 市值A = A股\*今收盘价A股当期值 + 境内上市的外资股B股\*今收盘价B股当期值(沪市\*CNY_USD, 深市/HKD_CNY, 转化为人民币) + (总股数-人民币普通股-境内上市的外资股B股) \* (所有者权益合计期末值/实收资本本期期末值) + 负债合计本期期末值 2. 市值B = (总股本-境内上市的外资股B股) \* 今收盘价A股当期值 + 境内上市的外资股B股 \* 今收盘价B股当期值(沪市\*CNY_USD, 深市/HKD_CNY, 转化为人民币) + 负债合计本期期末值 ### 账面市值比 1. 账面市值比A = 资产总计 / 市值A 2. 账面市值比A = 资产总计 / 市值B ### 托宾Q值 1. 托宾Q值A = 市值A / 资产总计 2. 托宾Q值B = 市值A / (资产总计-无形资产净额-商誉净额) 3. 托宾Q值C = 市值B / 资产总计 4. 托宾Q值D = 市值B / (资产总计-无形资产净额-商誉净额) ## 4. 在Stata中调用数据 打开Stata，输入如下代码调用数据（**实测GitHub慢但稳定，Gitee快但不稳定**）。 ```Stata *- 从 Gitee 调用数据 copy "https://gitee.com/Shutter_Zor/Commonly-Used-Control-Variables/raw/main/ControlVarsDetail.dta" "ControlVarsDetail.dta" use "ControlVarsDetail.dta", clear *- 或者 use "https://gitee.com/Shutter_Zor/Commonly-Used-Control-Variables/raw/main/ControlVarsDetail.dta" *- 从 GitHub 调用数据 copy "https://github.com/ShutterZor/Commonly-Used-Control-Variables/raw/main/ControlVarsDetail.dta" "ControlVarsDetail.dta" use "ControlVarsDetail.dta", clear *- 或者 use "https://github.com/ShutterZor/Commonly-Used-Control-Variables/raw/main/ControlVarsDetail.dta" ``` 如果出现`file not found`之类的错误，意味着网络连接不通畅，可直接将链接复制到浏览器下载。建议开梯子用GitHub的方法下载。 数据描述： ![](Image/Figure2.png) 接下来只需要保存到本地就行，比如：`save controls.dta, replace`。